經(jīng)濟(jì)難改觀 PVC仍將長期維持低位徘徊
今年以來，我國PVC市場盡管經(jīng)歷了兩輪漲跌，價格波動區(qū)間也相對較大，但PVC價格一直未能突破6000元/噸，需求長期處于低迷狀態(tài)。造成這種局面主要是由兩方面因素形成的，一方面是PVC行業(yè)本身的供需基本面決定的，另一方面是由PVC行業(yè)所處的宏觀環(huán)境決定的。近期我們一直從供應(yīng)、需求、檢修、出口等基本面去分析，今天我們把視角站的高一些，來分析下當(dāng)前PVC行業(yè)所處的宏觀環(huán)境到底是怎樣的。
5月份的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)剛剛公布，數(shù)據(jù)顯示5月工業(yè)增加值當(dāng)月同比小幅回升至6.1%，累計同比增速也和上月持平，維持在6.2%，結(jié)束了此前持續(xù)下滑的態(tài)勢。但工業(yè)增加值代表供給端，單月的數(shù)據(jù)會受到一些擾動，而短期經(jīng)濟(jì)的波動在于需求端，當(dāng)前如果要確認(rèn)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出現(xiàn)拐點，我們必須能夠看到需求端有明顯的趨勢好轉(zhuǎn)。但是目前為止，主要的需求端數(shù)據(jù)包括出口、制造業(yè)投資、地產(chǎn)投資和基建投資仍存在一定下滑壓力，經(jīng)濟(jì)難言企穩(wěn)。
地產(chǎn)投資不僅是我國需求端的重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，也是影響PVC下游制品企業(yè)訂單的重要因素，所以接下來，我們重點看一下地產(chǎn)情況。
近兩個月北上廣深等一線城市房屋銷售情況出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)，頻現(xiàn)日光盤以及“地王”，房地產(chǎn)出現(xiàn)好轉(zhuǎn)跡象，但分化也是比較嚴(yán)重，三、四線城市無論是房價還是銷售面積仍處于負(fù)增長局面。所以現(xiàn)在房地產(chǎn)市場好轉(zhuǎn)仍存在一定的變數(shù)。數(shù)據(jù)顯示，2015年1-5月份，全國房屋新開工面積5.03億平米，同比下降16.0%，降幅較1-4月份收窄1.3個百分點，5月份的單月房屋新開工面積同比下降12.8%，降幅收窄2.1個百分點，環(huán)比大幅增長20.9%。投資方面，1-5月份全國房地產(chǎn)開發(fā)投資3.23萬億元，同比增長5.1%，增速與1-4月相比收窄0.9個百分點。投資增速延續(xù)了逐月回落趨勢，表明房企對于投資依舊保持相對謹(jǐn)慎。進(jìn)入三季度，大中城市成交市場將會繼續(xù)維持高景氣度，新開工也將繼續(xù)延續(xù)當(dāng)前回暖趨勢，預(yù)計2015年全年新開工將實現(xiàn)小幅增長。
整體來看，盡管5月份月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)呈現(xiàn)邊際改善跡象，但局部仍存隱憂，經(jīng)濟(jì)筑底回升仍需一定時間觀察確認(rèn)。主要需求端都面臨著向下的壓力的時候，斷言當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)為時過早，從高頻數(shù)據(jù)來看，6月經(jīng)濟(jì)大概率將重新回落。未來兩月數(shù)據(jù)將延續(xù)經(jīng)濟(jì)增長和通貨膨脹雙雙下滑的局面。所以在宏觀經(jīng)濟(jì)暫時不會明顯改善的背景下，PVC供需基本面利好也消失殆盡的影響下，預(yù)計6-7月份PVC市場難有明顯好轉(zhuǎn)。
